歐美股市／觀察聯準會主席證詞、企業財報
聯準會主席鮑爾分別將於2/28及3/1在美國眾議院金融服務委員會及參議院銀行委員會發表證詞，經濟數據留意美國1月消費者支出平減指數(PCE) /核心PCE指數，1月新屋銷售及耐久財訂單，2月ISM製造業指數，第4季GDP修正值等。歐元區2月Markit製造業採購經理人指數、法國去年第4季經濟成長率修正值、歐元區1月失業率等，2/26歐洲央行總裁德拉吉將於歐洲議會發表演說。
企業財報：包括Priceline及多家零售業者等32家標準普爾500企業將公佈財報，根據FactSet(2/16)統計，標普500企業2017年第4季獲利預估成長15.2%，產業以能源(121%)、原物料(42%)及科技類股(22%)成長性較高。道瓊歐洲600大企業約99家企業公布財報，留意渣打銀行、家樂福與標緻雪鐵龍集團。摩根士丹利證券統計(2/19)，MSCI歐洲指數成分股已公布財報者，獲利及營收高於預估值的幅度分別為6%及4%，平均獲利年增率8.5%，其中以金融、能源、原物料、消費及公用事業類股獲利成長率較高，預期歐洲企業2018年前3季獲利年增率將達7.1%、8.6%及9.4%。
政治/政策消息面：(a)2/25~3/6北美自由貿易協定(NAFTA)展開第七輪談判。(b)3/4義大利國會選舉，將選出630名眾議員及315名參議員。由於新版選舉法採取單一選區兩票制，37%由政黨或聯盟推舉候選人(最高票當選)，63%依政黨比例代表制選出，並規定最大黨最少需獲得40%的選票才能掌握另外50個席位的「多數優勢」，增設單一政黨需得票3%以上、政黨聯盟需得票10%的門檻，大幅降低五星運動黨執政機率。高盛證券預期(2/13)最有可能情境為中間偏左及中間偏右政黨組成大聯盟，成立技術官僚政府，第二種選項為中間偏右聯盟籌組政府，這兩種結果均有利目前的改革延續，第一種情境跟歐盟關係較佳。
新興股市／觀察各國採購經理人指數、中國兩會
經濟數據：本周經濟數據留意包含中國在內各主要國家採購經理人指數，以及印度去年第4季GDP數據、南韓央行利率決策會議、巴西第4季GDP年增率、1月失業率及經常帳餘額。
3月份中國兩會：中國將於3/3、3/5召開人大政協兩會，將公布2018年經濟目標，依據1/21起全中國31省區市召開的省級兩會，有半數省份下調今年度GDP增速目標，高品質發展、保障民生、扶貧攻堅、鄉村振興、樓市調控、租購並舉則為地方兩會關鍵政策訊號，可作為中央兩會觀察指標，兩會結束後預計將公布國務院總理與副總理人選，中國人行總裁周小川繼任人選也會是市場觀察重點。
就投資而言，過去經驗顯示兩會舉行前後1個月中國股市上漲機率偏高，顯示兩會行情明顯。
巴西年金改革法案中止後續觀察：在遲遲未能取得足夠國會議員的支持下，泰梅爾政府所提出的年金改革法案黯然中止，中長期來看，巴西年金負擔沉重、政府債務問題可能影響其長期債信，然近期歐美股市回升，且巴西企業獲利在經濟復甦與商品價格回溫下、持續上調，股市並未因年金改革法案中止而回檔，反而關注國營企業民營化的受惠個股，利空不跌、顯示投資人的樂觀情緒；巴西股市儘管波動較大，然預期在企業獲利與商品價格回溫的支撐下，巴西股市仍將有所表現。
債市＼各國利率料將不變 高收益債估有撐
利率會議：南韓(2/27，預期持平於1.5%)、匈牙利(2/27，預期持平於0.9%)、阿根廷(2/28，預期持平於27.25%)。
根據EPFR統計截至2/21該周，新興國家債券型基金資金回流15億美元。富蘭克林證券投顧表示，今年以來美國公債殖利率彈升，逐漸引發各類債市的壓力，所幸殖利率彈升主要反應經濟熱絡和通膨上揚，因此如商品生產發行國及高殖利率債券仍可望有逆勢上揚的表現，而且新興國家如巴西、阿根廷，哥倫比亞等還在降息循環，巴西和阿根廷政府也正努力推動經濟及財政改革，這類在地題材及改革機會的市場能較不受海外變數干擾衝擊。
根據EPFR統計至2/21當周，全球高收益債券基金上周流出18億美元。富蘭克林投顧表示，隨著VIX回落、西德州油價止穩在60美元上方，油源債收復月初跌幅，支撐高收益債殖利率近二周回落，短線留意美國經濟數據是否再度走強支撐美元升勢、煉油廠進入歲修期，惟市場對較高收益的胃納不減，有助支撐高收益債買盤。
資料來源／富蘭克林證券投顧
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